作为港机制作全球有突出奉献的公司，公司现在存在滨海基地加上制作并运送的特别工艺、劳动力本钱优势、品牌及技术优势难以仿制。全球集装箱港口吞吐量稳定增长，以及集装箱船只大型化趋势带动港口机械向大型化更新，令未来五年公司此项传统事务仍将坚持10%左右的年均复合增长率。

  根据对职业景气、公司产品结构晋级等要素判别，猜测2007-2008年公司EPS 为0.76元和1.15元。公司现在正在争夺荷兰HMC 28000吨浮吊项目，假如成功，将因而取得大约9亿欧元订单，并有望在2008-2009年的2年建造期内为公司净利润奉献约7亿元，对应EPS 为0.23元。

  公司大股东中交股份在香港股市动态估值挨近50倍PE，而振华港机A 股商场估值38倍PE，两地商场估值差异巨大。中交股份巨大的流通盘、国内根底施工建造职业的龙头位置和央企布景是其估值高的根本原因，振华港机优秀的财物质地使其估值水平相对中交股份有较大的回归空间。

  议参阅DCF 等估值成果，结合公司未来高成长性从头获取以及大股东资本运作带来正面影响的预期，咱们提议以2007年成绩给予公司38倍PE 估值，公司合理股价为28.9元，现轻视46%。给予“买入”评级。